שווייץ: ה SNB מכר פרנקים ברבעון השני; לפי Keystone-SDA, KOF צופה צמיחה של 1.9%

הבנק הלאומי של שווייץ קנה מטבע חוץ בשווי 1.4 מיליארד פרנק ברבעון השני, מול 3.9 מיליארד ברבעון הראשון, ככל הנראה כדי לקזז זרמי מקלט בטוח, לפי Bloomberg. מכון KOF העלה את תחזית הצמיחה ל 2026 מ 0.8% ל 1.9%, לפי Keystone-SDA.

רביעי 30 בספטמבר היה יום דל יחסית בשווייץ: יום של נתונים על הפרנק ועל הצמיחה בשווייץ, בלי החלטת ריבית. הסיכום נשען על כתבות של swissinfo, רובן של Bloomberg.

ה SNB קנה מטבע חוץ ב 1.4 מיליארד פרנק

לפי נתונים שפורסמו ביום רביעי, שBloomberg דיווחה עליהם דרך swissinfo¹, הבנק הלאומי של שווייץ קנה מטבע חוץ בשווי 1.4 מיליארד פרנק (1.7 מיליארד דולר) מאפריל עד יוני. ברבעון הראשון קנה הבנק 3.9 מיליארד פרנק. לפי Bloomberg, הדבר מרמז שהבנק נדרש לקזז זרמי מקלט בטוח שנגרמו בגלל מלחמת איראן.

הפרנק פתח וסיים את התקופה סביב 0.92 פרנק לאירו, ומאז יולי נחלש בכ 2.4%. לפני הפרסום העריך פלוריאן ג'רמניר, כלכלן ב UBS, שההתערבויות היו קרובות לאפס. Bloomberg מציינת כי הריבית בשווייץ עומדת על אפס יותר משנה, וכי האינפלציה הייתה 0.8% באוגוסט. נתוני ספטמבר היו צפויים ביום חמישי. נתוני התערבות לרבעון השלישי יפורסמו רק ב 31 בדצמבר, כי הבנק מפרסם אותם בפיגור של שלושה חודשים.

KOF העלה את תחזית 2026 ל 1.9%

לפי Keystone-SDA, כלכלני מכון KOF של ETH ציריך³ צופים כעת צמיחה של 1.9% בתוצר ב 2026, ללא אירועי ספורט בינלאומיים, לעומת 0.8% בתחזית הקיץ. ל 2027 הם צופים 1.7% (קודם 1.5%), ול 2028 גם 1.7%. זהו מקור יחיד לנושא.

לפי הדוח, הכלכלה הייתה חזקה מהצפוי במחצית הראשונה, והרבעון השני הפתיע במיוחד. בנוסף, חשבונות הלאום תוקנו כלפי מעלה. אי הוודאות נשארת גבוהה בגלל המזרח התיכון, מדיניות המכסים האמריקאית ועליית תשואות האג"ח. מכון KOF צופה גידול של 1.5% בתעסוקה ב 2026, מול 0.5% בתחזית הקודמת. האבטלה נשארת גבוהה, ושיעורה הממוצע לפי הגדרת SECO צפוי להיות 3.1% ב 2026 וב 2027.

מנפיקים משווקים מתפתחים פונים לפרנק

לפי Bloomberg⁴, צ'ילה מכרה ביום שני אג"ח בשווי 380 מיליון פרנק (458 מיליון דולר) בהנפקה ראשונה משני חלקים. בשבוע שעבר הנפיקה בפרנקים לראשונה קונגלומרט פומנטו אקונומיקו מקסיקנו. מתחילת השנה מכרו ממשלות וחברות מהעולם המתפתח אג"ח בפרנקים בשווי כ 3.9 מיליארד דולר, כמעט פי שלושה מהתקופה המקבילה ב 2025 והקצב המהיר מאז 2019, אך חלק זעיר מ 610 מיליארד דולר שגייסו הללו במטבעות קשים.

משרד האוצר של צ'ילה מסר שהביקוש להנפקה הגיע "כמעט כולו" ממשקיעים שוויצרים. פטר אטנסוב מ Gramercy Funds Management אמר שמדובר בהשלמה ולא בתחליף: "It should not be seen as a potential replacement, but as a complement". Bloomberg מציינת גם ששוק האג"ח בפרנקים רדוד ופחות נזיל משוקי הדולר והאירו.

סטייבלקוינס: אזהרה מה SNB

לפי Bloomberg⁵, פטרה צ'ודין, חברת ההנהלה ב SNB, אמרה באירוע בציריך שסטייבלקוינס גדולים שאינם משולבים במערכת הפיננסית הקיימת מקשים על בנקים מרכזיים למלא את תפקידם. היא הוסיפה שתחרות בין בנקים לסטייבלקוינס היא דבר טוב כשלעצמה. הבנק מנפיק כבר שלוש שנים מטבע דיגיטלי לבנקים בלבד, והפרויקט יימשך לפחות עד 2028.